Доллар падает на фоне мягкой политики ФРС, евро растет на фоне переговоров ЕЦБ о снижении ставок
Доллар упал до двухнедельного минимума по отношению к евро и более чем четырехмесячного минимума по отношению к японской иене в результате широкой распродажи в четверг после того, как Федеральная резервная система в среду сообщила, что снижение ставок вероятно в следующем году.
Тем временем евро и фунт получили поддержку со стороны Европейского центрального банка и Банка Англии, подтвердивших необходимость удерживать ставки на более высоком уровне как можно дольше.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) в среду, что ужесточение денежно-кредитной политики, вероятно, завершено, и «в поле зрения» выходит обсуждение сокращения стоимости заимствований. Прогнозы ФРС предполагали сокращение ставок в следующем году на 75 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем.
«Вчера ФРС вела себя очень миролюбиво», — сказал Атанасиос Вамвакидис, руководитель глобальной валютной стратегии G10 в BofA Global Research. «Сильный консенсус… был за сбалансированный тон Пауэлла. Вместо этого Пауэлл удвоил ставки очень голубиным тоном».
Индекс доллара последний раз находился на отметке 101,95, снизившись на 0,89% за день. Ранее он достигал 101,76, самого низкого уровня с 10 августа.
Трейдеры фьючерсов на федеральные фонды сейчас почти полностью закладывают снижение ставок на 25 базисных пунктов в марте и на 150 базисных пунктов к декабрю 2024 года.
«За последние шесть недель рынок пришел к мысли, что инфляция не будет устойчивой или проблематичной, и теперь центральные банки подтверждают это», - сказал Адам Баттон, главный валютный аналитик ForexLive в Торонто.
«Рынок исходит из идеи, что ставки со временем вернутся к низким уровням. Более широкая идея заключается в том, что мы возвращаемся в эпоху низких темпов роста и низкой инфляции 2010-х годов, а не в эпоху волатильной инфляции 1970-х годов». он сказал.
Доллар США ненадолго сократил потери после того, как данные показали, что розничные продажи в США неожиданно выросли в ноябре.
Евро прибавил 1,08% до $1,0991, самого высокого уровня с 29 ноября. Он находится на пути к самому большому дневному процентному приросту с 14 ноября.
ЕЦБ сохранил ставки на стабильном уровне и отказался от ставок на неизбежное снижение процентных ставок в четверг, подтвердив, что стоимость заимствований останется на рекордно высоком уровне, несмотря на более низкие инфляционные ожидания.
“The ECB was unable to “out-dove” yesterday's pivot by the Fed. The ECB continues to signal that rate hikes are done but their updated economic projections show no reason to hurry towards less restrictive policy,” said Samuel Zief, head of global FX strategy at JPMorgan Private Bank in London.
The pound rose 1.11% and earlier reached the highest since Aug. 22 after the Bank of England left interest rates unchanged and said that interest rates needed to stay high for "an extended period". It is also on pace for the best day since Nov. 14.
"The main message remains that rates will remain high for as long as it takes, which effectively is a push-back to market pricing early cuts," said BofA's Vamvakidis.
The greenback fell 0.63% against the Swiss franc and hit the lowest level since July 27 after the Swiss National Bank held rates steady at 1.75%, as expected and acknowledged that inflationary pressure has decreased slightly over the past quarter.
It also tumbled 2.28% against the Norwegian crown to the lowest since August 15 after the Norges Bank unexpectedly raised rates by 25 basis points to 4.5%, adding that they would likely stay at that level for some time. It is looking at the largest drop since Jan. 6.
The yen reached the highest since July 31, with the dollar last down 0.68% against the Japanese currency at 141.94.
Expectations that the Bank of Japan (BOJ) could end negative interest rates at its monetary policy meeting on Dec. 18-19 have largely been dampened, but the BOJ could make tweaks to its statement, such as language that the bank will not hesitate to ease further if necessary, said Masafumi Yamamoto, chief currency strategist at Mizuho Securities.
That kind of change could be regarded as "one step toward normalisation ... so that could be positive for the Japanese yen," he said.
The Australian dollar, meanwhile, hit a more than four-month high at $0.6728 after domestic net employment jumped by 61,500 in Ноябрь, compared to an increase of around 11,000 that markets had been forecasting. It was last up 0.54% at $0.6696.
The kiwi reached $0.6249, the highest since July 27, despite data showing the New Zealand economy unexpectedly contracted in the third quarter. It was last up 0.52% at $0.6206.
Bitcoin edged up 0.25% to $42,994.
========================================================
Currency bid prices at 3:00PM (2000 GMT)
Description RIC Last U.S. Close Pct Change YTD Pct High Bid Low Bid
Previous Change
Session
Dollar index 101.9500 102.8800 -0.89% -1.488% +102.9100 +101.7600
Euro/Dollar $1.0991 $1.0875 +1.08% +2.58% +$1.1009 +$1.0874
Доллар/Иена 141,9400 142,8950 -0,68% +8,25% +142,8900 +140,9500
Евро/Иена 156,00 155,38 +0,40% +11,19% +156,0500 +153,8800
Доллар/Швейцарский 0,8661 0,8717 -0,63% -6,33% +0,8731 +0,8632
Стерлинг/доллар $1,2756 $1,2618 +1,11% +5,49% +$1,2793 +$1,2614
Доллар/Канадский 1,3410 1,3519 -0,81% -1,03% +1,3514 +1,3395
Австралийский доллар/доллар 0,6696 доллара США 0,6661 доллара США +0,54% -1,76% +0,6728 доллара США +0,6657 доллара США
Евро/Швейцарский 0,9520 0,9477 +0,45% -3,79% +0,9544 +0,9455
Евро/Стерлинг 0,8615 0,8617 -0,02% -2,59% +0,8634 +0,8587
0,6206 новозеландского доллара 0,6174 доллара США +0,52% -2,26% +0,6249 доллара США +0,6172 доллара США
Доллар/Доллар
Доллар/Норвегия 10,5220 10,7800 -2,28% +7,34% +10,7760 +10,4500
Евро/Норвегия 11,5677 11,7239 -1,33% +10,23% +11,7411 +11,4925
Доллар/Швеция 10,2359 10,3166 +0,28% -1,65% +10,3353 +10,1950
Евро/Швеция 11,2509 11,2193 +0,28% +0,91% +11,2573 +11,1710
Другие новости
Представляем вам обзор основных результатов, полученных от аналитиков Уолл-стрит за прошедшую неделю: повышение рейтингов для Dupont, Datadog и NetApp.
Рынки США закрыты в связи с Днем памяти.
Дюпон
Что случилось? Во вторник Citi повысил рейтинг Dupont (NYSE:DD) до «Покупать» с целевой ценой в $95.
Какова вся история? Акции DD продемонстрировали активную реакцию в течение 1,5 дней после объявления, поднявшись примерно на 3%. Отзывы инвесторов были положительными: перспектива работы в качестве самостоятельного бизнеса должна приносить прибыль за счет целевого роста и ясности портфеля. Кроме того, Citi видит потенциал в восстановлении рынка электроники и облегчении сокращения запасов на более проблемных рынках.
Наиболее существенным источником сопротивления является оценка стоимости, особенно в отношении Electronics, а затем New DuPont (RemainCo). Возвращаясь к сумме частей в новой конструкции, взгляды аналитиков в большей степени отражают солидные доходы от электроники в течение следующих 18 месяцев.
В Citi видят возможность более подробной информации о разделении в качестве потенциального положительного катализатора в течение года.
Покупка в Citi означает «Купить (1) ETR на сумму 15% или более или 25% или более для акций с высоким риском».
Как отреагировали акции? Dupont открыл очередную сессию на уровне $82,44 и закрылся на
уровне $82,08, что на 1,18% выше обычного закрытия предыдущего дня.
Медицина разума
What happened? On Wednesday, well Tuesday after hours, Baird initiated coverage on Mind Medicine Inc (NASDAQ:MNMD) at Outperform with a $27 price target.
What’s the full story? Baird’s optimistic stance is primarily driven by the promising prospects of the company’s lead drug, MM120, a novel form of LSD designed to treat generalized anxiety disorder (GAD). In a pivotal phase 2b clinical trial, MM120 demonstrated a statistically significant improvement in GAD symptoms compared to a placebo. The results are particularly noteworthy as the observed therapeutic effect of MM120 was not only rapid in onset but also sustained over the entire 12-week duration of the study.
The brokerage house’s confidence is further bolstered by the recent decision of the FDA to award Breakthrough Therapy Designation to MM120. This designation is reserved for drugs that show substantial improvement over existing therapies for serious or life-threatening diseases. The fact that MM120’s impact was greater than that of currently approved treatments after just a single dose highlights its potential to be a game-changer in the GAD treatment landscape.
Considering the current market dynamics and the unmet medical needs within the GAD space, Baird views the market opportunity for MM120 as having blockbuster potential. The brokerage house’s analysis suggests that the drug could significantly disrupt the existing market, offering a new and potentially superior treatment option for patients suffering from GAD. This could translate into substantial financial success for the company, justifying the high expectations reflected in the $27 price target
Outperform at Baird means “Expected to outperform on a total return, risk-adjusted basis the broader U.S. equity market over the next 12 months.”
How did the stock react? Mind Medicine surged 6% after hours on Tuesday as the headlines
circulate. As of the regular session open Wednesday, Mind Medicine opened at $8.90 and
closed at $8.91, a gain of 6.64% from the prior day's regular close.
Datadog Inc
What happened? On Thursday, BofA upgraded Datadog (NASDAQ:DDOG) to Buy with a $155 price target.
What’s the full story? Datadog, a service that aids organizations in monitoring application and infrastructure performance to ensure high-quality end-user experiences, is seen by the bank as a significant opportunity, estimated to be worth $53bn. The robust platform of Datadog, which boasts 22 products, is particularly appealing to spend consolidators and those seeking cutting-edge technology.
Furthermore, BofA anticipates that Datadog will consistently deliver a Rule-of-40+ profile, which means 20%+ revenue growth plus 20%+ free cash flow margin. This expectation places Datadog well above the 30% average for the infrastructure peer group, demonstrating the bank’s confidence in Datadog’s potential for sustained growth and profitability.
Buy at BofA means “Buy stocks are expected to have a total return of at least 10% and are the most attractive stocks in the coverage cluster.”
How did the stock react? Datadog opened the regular session at $123.38 and closed at
$117.45,
a decline of 3.48% from the prior day's regular close.
NetApp
What happened? On Friday, JPMorgan upgraded NetApp (NASDAQ:NTAP) to Neutral with a $125 price target.
What’s the full story? JPMorgan’s updated perspective is driven by the company’s demonstrated capability to maintain its gross margins in the face of escalating NAND prices. This development stands in contrast to JPMorgan’s initial forecast, which anticipated a decline in margins due to the cost pressures.
Помимо позитивного прогноза по валовой прибыли, JPMorgan продолжает признавать особую позицию NTAP на рынке, особенно с точки зрения облачных услуг и лидерства в области All-Flash Arrays (AFA) для локальных решений. Однако это смягчается кажущимися слабыми макроэкономическими показателями по сравнению с аналогичными странами, которые в настоящее время переживают более резкий всплеск спроса, вызванный достижениями в области искусственного интеллекта (ИИ).
«Нейтральный» для JPMorgan означает «мы ожидаем, что в течение срока действия целевой цены, указанной в этом отчете, эта акция будет соответствовать средней совокупной доходности акций в охвате аналитика-исследователя или команды аналитиков-исследователей».
Как отреагировали акции? NetApp открыла обычную сессию на уровне $119,75 и закрыла на уровне $120,43, что на 3,73% выше обычного закрытия предыдущего дня.
В воскресенье ОПЕК+ договорилась о продлении большинства сокращений добычи нефти до 2025 года. Группа в качестве поддержки поддерживает рынок на фоне слабого роста ветра, высоких процентных ставок и растущей конкуренции. другой. Добыча в США.
В последние дни цены на нефть марки Brent торгуются около $80 за баррель, что ниже уровня, необходимого многим членам ОПЕК+ для балансирования своих бюджетов. Обеспокоенность по поводу медленного роста спроса в Китае, крупнейшем импортере нефти, оказывает давление на цены наряду с ростом запасов нефти в развитых странах.
Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией, известные как ОПЕК+, с конца 2022 года провели серию глубоких сокращений добычи.
Члены ОПЕК+ в настоящее время сокращают добычу в общей сложности на 5,86 миллиона баррелей в сутки, или примерно на 5,7% мирового спроса.
Those include 3.66 million bpd of cuts, which were due to expire at the end of 2024, and voluntary cuts by eight members of 2.2 million bpd, expiring at the end of June 2024.
On Sunday, OPEC+ agreed to extend the cuts of 3.66 million bpd by a year until the end of 2025 and prolong the cuts of 2.2 million bpd by three months until the end of September 2024.
OPEC+ will gradually phase out the cuts of 2.2 million bpd over the course of a year from Октябрь 2024 to September 2025.
"We are waiting for interest rates to come down and a better trajectory when it comes to economic growth ... not pockets of growth here and there," Saudi Energy Minister Prince Abdulaziz bin Salman told reporters.
OPEC expects demand for OPEC+ crude to average 43.65 million bpd in the second half of 2024, implying a stocks drawdown of 2.63 million bpd if the group maintains output at Апрель's rate of 41.02 million bpd.
The drawdown will be less when OPEC+ starts phasing out the 2.2 million bpd voluntary cuts in Октябрь.
The International Energy Agency, which represents top global consumers, estimates that demand for OPEC+ oil plus stocks will average much lower levels of 41.9 million bpd in 2024.
"The deal should allay market fears of OPEC+ adding back barrels at a time when demand concerns are still rife," said Amrita Sen, co-founder of Energy Aspects think tank.
Prince Abdulaziz said OPEC+ could pause the unwinding of cuts or reverse them if demand wasn't strong enough.
QUICK DEAL
Analysts had expected OPEC+ to prolong voluntary cuts by a few months due to falling oil prices and sluggish demand.
But many analysts had also predicted the group would struggle to set targets for 2025 as it had yet to agree individual capacity targets for each member, an issue that had previously created tensions.
The United Arab Emirates, for instance, has been pushing for a higher production quota, arguing its capacity figure had been long under-estimated.
But in a surprise development on Sunday, OPEC+ postponed the discussions on capacities until Ноябрь 2025 from this year.
Вместо этого группа согласовала новый целевой показатель добычи для ОАЭ, который позволит постепенно увеличить добычу на 0,3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с текущим уровнем в 2,9 миллиона.
ОПЕК+ согласилась, что будет использовать независимо оцененные показатели мощностей в качестве ориентира для производства в 2026 году вместо 2025 года, отложив потенциально сложное обсуждение на один год.
Принц Абдулазиз заявил, что одной из причин задержки стали трудности, с которыми независимым консультантам было трудно оценить российские данные на фоне санкций Запада в отношении Москвы за ее войну с Украиной.
Встречи в воскресенье длились менее четырех часов – относительно мало для такой сложной сделки.
Источники в ОПЕК+ сообщили, что принц Абдулазиз, самый влиятельный министр в группе ОПЕК, потратил несколько дней на подготовку сделки за кулисами.
Он пригласил некоторых ключевых министров – в основном тех, кто способствовал добровольным сокращениям – приехать в столицу Саудовской Аравии Эр-Рияд в воскресенье, несмотря на то, что встречи в основном запланированы онлайн.
Странами, которые добровольно сократили добычу, являются Алжир, Ирак, Казахстан, Кувейт, Оман, Россия, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты.
«Это следует рассматривать как огромную победу солидарности группы и принца Абдулазиза», — сказал Сен, добавив, что сделка ослабит опасения, что Саудовская Аравия увеличит баррели обратно из-за листинга акций Aramco (TADAWUL:2222).
Правительство Саудовской Аравии подало документы на продажу новой доли в государственном нефтяном гиганте Aramco, которая может привлечь до $13,1 млрд. Это знаковая сделка для финансирования плана наследного принца Мухаммеда бен Салмана по диверсификации экономики.
ОПЕК+ проведет следующее заседание 1 декабря 2024 года.
Вот самые громкие заявления аналитиков в области искусственного интеллекта (ИИ) за эту неделю.
1. Обновление с помощью искусственного интеллекта не за горами: «Apple подтвердила статус Top Pick в BofA
Bank of America reiterated Apple (NASDAQ:AAPL) stock as their Top Pick, maintaining a price target of $230.
In particular, Wall Street giant analysts are bullish about Apple's transition from smartphones to "IntelliPhones," predicting a significant multi-year upgrade cycle.
"We view the upcoming AI-enabled phones (IntelliPhones) to drive a multi-year upgrade cycle similar to the step function improvement driven by the introduction of smartphones," the note stated.
BofA’s team believes that with a vast installed base of over four billion smartphones, the adoption of AI-enabled IntelliPhones will surpass the rapid uptake seen with smartphones and 5G.
IntelliPhones are expected to leverage advanced AI and machine learning for features such as superior personal assistance, language processing, health monitoring, enhanced photography, and AR/VR experiences, among other things.
2. Needham downgrades UiPath stock
Needham analysts on Thursday downgraded UiPath (NYSE:PATH) stock from Buy to Hold citing a mix of factors, including macroeconomic headwinds and a changing go-to-market (GTM) strategy.
"We downgrade PATH shares to Hold due to a combination of macro pressure, uncertainty around near-term execution due to a CEO change and a changing GTM strategy, and Y/Y margin compression creating an unfavorable near-term financial profile,” analysts wrote.
The investment firm noted that the company's Q1F25 sales metrics were mildly disappointing, with large deals facing incremental scrutiny.
The recent CEO change back to founder Daniel Dines, following Rob Enslin's departure, and multiple GTM changes are expected to cause near-term sales disruptions.
Net new annual recurring revenue (ARR) and revenue guidance were both lowered, which Needham believes is “conservative enough, but we think it will take multiple quarters for the GTM changes to start driving meaningful upside to guidance.”
3. Northland ups C3.ai to Buy amid accelerating subscription growth
Enterprise AI firm C3.ai (NYSE:AI) saw its shares upgraded by Northland analysts during the week from Market Perform to Outperform, with a target price of $35.
Analysts highlighted the company’s rising subscription growth in Q4 2024 as a key factor behind the upward revision.
"C3.ai posted accelerating subscription growth to 41% in 4Q24, providing evidence that the headwinds from a migration to a usage-based revenue model are abating," analysts commented.
Looking forward, strong pilot expansion and demand for generative AI (genAI) signal continued high growth, they added.
4. Mizuho hikes price targets on chip stocks as AI moves to the edge
Japanese investment banking and securities firm Mizuho lifted its price targets on several chipmakers this week, including Micron Technology (NASDAQ:MU), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Seagate Technology PLC (NASDAQ:STX), and Western Digital (NASDAQ:WDC).
The move comes as Mizuho analysts believe the next catalyst for AI will be at the edge, as original equipment manufacturers (OEMs) push AI on-device capabilities for handsets and PCs.
The firm reiterated Buy ratings, raising price targets to $240 for Micron, $155 for Qualcomm, $90 for Seagate, and $110 for Western Digital.
Analysts highlighted Qualcomm's ramp-up with AI PCs using Snapdragon X Elite and Plus, and the expected increase in AI smartphone shipments.
Moreover, AI PCs, requiring 40% to 80% more DRAM, and handsets needing 50% to 100% more DRAM, present tailwinds for Micron. Western Digital and Micron are also expected to benefit from higher NAND content in AI devices with improved pricing.
Meanwhile, Seagate stands out with higher storage content on PCs and increasing cloud capital expenditure. Mizuho forecasts 1 billion AI smartphones shipped from 2024 to 2027, with AI PCs comprising up to 60% of the PC market by 2027.
5. Dell is a 'legit GenAI participant,' says Loop Capital
В новом сообщении для клиентов аналитики Loop Capital подтвердили рекомендацию «Покупать» акции Dell Technologies (NYSE:DELL) и повысили их целевую цену со 125 до 185 долларов, подчеркнув, что ИТ-компания «прогрессирует как законный участник GenAI».
«Dell продолжает демонстрировать законный прогресс GenAI за последние 90 дней, который, по всей видимости, может продолжиться до 2025 года», — заявили аналитики Loop.
Инвестиционный банк отметил хорошую позицию Dell в отношении долгосрочной доли коммерческого ИТ-бюджета, отметив расширяющиеся возможности компании в области инфраструктурных продуктов, услуг и финансирования.
Dell определила возможность получения дохода от услуг, сетей и систем хранения данных на сумму от 2 до 3 долларов США на каждый доллар дохода от серверов GenAI.
«Что касается хранения данных, в нашей работе было высказано предположение, что для коммерческого хранилища (не гипермасштабируемого) поколения AI после VAST Data и WEKA хранилище DELL может позиционироваться так же хорошо, как PSTG и NTAP, если не лучше», — аналитики. написал.
