Le 5 cose principali da tenere d'occhio sui mercati la prossima settimana
Il rapporto chiave sulle buste paga non agricole di venerdì sarà il momento clou del calendario economico della prossima settimana mentre i mercati cercano di valutare la direzione futura dei tassi di interesse statunitensi. È probabile che la Banca Centrale Europea tagli i tassi, il che metterebbe l’Eurozona su un percorso diverso da quello degli Stati Uniti. Nel frattempo, l’OPEC è pronta a decidere sui tagli alla produzione e la Banca del Canada annuncerà la sua ultima decisione sui tassi. Ecco il tuo sguardo a ciò che accadrà nei mercati nella prossima settimana.
1. Numero di posti di lavoro
Si prevede che il rapporto sui libri paga non agricoli di venerdì, seguito con attenzione, mostrerà che il mercato del lavoro statunitense è rimasto forte anche a maggio. Gli economisti prevedono che l’economia creerà 185.000 posti di lavoro, un aumento modesto rispetto al mese precedente.
Gli investitori temevano che un’economia troppo forte potesse impedire alla Federal Reserve americana di tagliare i tassi quest’anno o addirittura di chiederne un rialzo. Ma queste preoccupazioni sono state attenuate il mese scorso, anche se temporaneamente, dai dati che mostrano un rallentamento dell’inflazione e un raffreddamento del mercato del lavoro.
Tuttavia, i politici hanno invitato a pazientare con i tagli dei tassi, affermando che vorrebbero vedere diversi mesi di dati per garantire che l’inflazione ritorni al target del 2%. Il rapporto sull’occupazione potrebbe dimostrare che l’economia sta perdendo slancio se dimostrasse che il rallentamento nella creazione di posti di lavoro continua.
2. Decisione sul tasso della BCE
Giovedì, la BCE diventerà quasi certamente la prima grande banca centrale a tagliare i tassi di interesse in questo ciclo.
Con un taglio dei tassi di 25 punti base appena promRU dai politici, gli osservatori del mercato si concentreranno su ciò che la presidente della BCE Christine Lagarde dirà su ciò che verrà dopo.
L’inflazione nel settore dei servizi, dominante nel blocco, rimane stabile e la sua economia si sta riprendendo più velocemente del previsto, mentre un indicatore di crescita salariale attentamente monitorato ha accelerato lo scorso trimestre, rendendo meno certe le prospettive oltre giugno.
I mercati si aspettano ancora che la BCE tagli i tassi più volte quest’anno rispetto alla Fed e alla Banca d’Inghilterra, anche se i tassi sulle mosse future sono stati tagliati.
Ora si aspettano due tagli e meno del 50% di possibilità di un terzo – rispetto ai tre dell’ultima riunione della BCE e almeno cinque all’inizio dell’anno.
3. Tagli alla produzione dell’OPEC
Domenica l’OPEC+ probabilmente raggiungerà un accordo per estendere i suoi profondi tagli alla produzione di petrolio fino al 2024 e forse al 2025, ha riferito Reuters, mentre il gruppo cerca di sostenere il mercato in un contesto di tiepida crescita della domanda globale, alti tassi di interesse e crescita della produzione rivale negli Stati Uniti.
I prezzi del petrolio vengono scambiati intorno agli 80 dollari al barile, al di sotto del livello di cui molti membri dell’OPEC+ hanno bisogno per pareggiare i propri bilanci. Le preoccupazioni per la lenta crescita della domanda in Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, hanno pesato sui prezzi e gli analisti del mercato petrolifero si aspettano che l’OPEC+ estenda i tagli per bilanciare l’offerta.
L’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati guidati dalla Russia, noti come OPEC+, hanno effettuato una serie di profondi tagli alla produzione dalla fine del 2022.
I membri dell’OPEC+ stanno attualmente tagliando la produzione per un totale di 5,86 milioni di barili al giorno, ovvero circa il 5,7% della domanda globale.
4. Wall Street
Anche se tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno riportato perdite la scorsa settimana, hanno comunque chiuso il mese in rialzo, con l’S&P 500 in rialzo di circa il 4,8%, il Nasdaq in rialzo del 6,9% e il Dow in rialzo del 2,4%.
Sebbene sia stato un anno forte per i principali indici azionari statunitensi, un settore economicamente sensibile del mercato rimane un punto dolente.
Il Dow Jones Transportation Average è sceso di circa il 5% quest’anno, e alcuni investitori sostengono che la battaglia per l’indice dei 20 titoli dei trasporti, che comprende operatori ferroviari, compagnie aeree, società di consegna merci e società di autotrasporto, potrebbe segnalare debolezza nell’economia o impedire impedire al mercato più ampio di raggiungere un’ulteriore crescita significativa se non si riprenderà.
Gli indici dei trasporti Dow sono "un barometro dell'attività economica futura", ha detto a Reuters Chuck Carlson, amministratore delegato di Horizon Investment Services. “Potrebbero indicare che, sebbene una recessione non sia imminente, è probabile che l’economia sia più lenta”.
5. Banca del Canada
Si prevede che la Banca del Canada taglierà i tassi di 25 punti base nella prossima riunione di mercoledì dopo che i dati di venerdì hanno mostrato che l'economia del paese è cresciuta più lentamente del previsto nel primo trimestre.
Il rapporto sul PIL suggerisce che l'economia canadese non si è ripresa così fortemente dalla crisi dello scorso anno come inizialmente suggerito dai dati e potrebbe convincere la banca centrale a iniziare a ridurre i costi di finanziamento.
"La Banca del Canada sembra pronta a dare il via al suo ciclo di allentamento della politica monetaria tagliando il tasso overnight di 25 punti base al 4,75% mercoledì", ha affermato RBC in un rapporto venerdì.
All'ultima riunione della banca centrale di aprile, il governatore Tiff Macklem ha osservato che le richieste di tagli dei tassi sembravano essere in atto, ma i funzionari avevano bisogno di vedere ulteriori prove di un rallentamento dell'inflazione.
Altre notizie
Ecco uno sguardo ai principali risultati degli analisti di Wall Street della scorsa settimana: aggiornamenti del rating per Dupont, Datadog e NetApp.
I mercati americani sono chiusi per il Memorial Day.
DuPont
Che è succRU? Martedì, Citi ha promosso Dupont (NYSE:DD) a Buy con un obiettivo di prezzo di 95 dollari.
Какова вся история? Акции DD продемонстрировали активную реакцию в течение 1,5 дней после объявления, поднявшись примерно на 3%. Отзывы инвесторов были положительными: перспектива работы в качестве самостоятельного бизнеса должна приносить прибыль за счет целевого роста и ясности портфеля. Кроме того, Citi видит потенциал в восстановлении рынка электроники и облегчении сокращения запасов на более проблемных рынках.
Наиболее существенным источником сопротивления является оценка стоимости, особенно в отношении Electronics, а затем New DuPont (RemainCo). Возвращаясь к сумме частей в новой конструкции, взгляды аналитиков в большей степени отражают солидные доходы от электроники в течение следующих 18 месяцев.
В Citi видят возможность более подробной информации о разделении в качестве потенциального положительного катализатора в течение года.
Покупка в Citi означает «Купить (1) ETR на сумму 15% или более или 25% или более для акций с высоким риском».
Как отреагировали акции? Dupont открыл очередную сессию на уровне $82,44 и закрылся на
уровне $82,08, что на 1,18% выше обычного закрытия предыдущего дня.
Медицина разума
Что случилось? В среду, во вторник после закрытия, Бэрд начал освещение акций Mind Medicine Inc (NASDAQ:MNMD) по цене Outperform с целевой ценой в 27 долларов.
What’s the full story? Baird’s optimistic stance is primarily driven by the promising prospects of the company’s lead drug, MM120, a novel form of LSD designed to treat generalized anxiety disorder (GAD). In a pivotal phase 2b clinical trial, MM120 demonstrated a statistically significant improvement in GAD symptoms compared to a placebo. The results are particularly noteworthy as the observed therapeutic effect of MM120 was not only rapid in onset but also sustained over the entire 12-week duration of the study.
The brokerage house’s confidence is further bolstered by the recent decision of the FDA to award Breakthrough Therapy Designation to MM120. This designation is reserved for drugs that show substantial improvement over existing therapies for serious or life-threatening diseases. The fact that MM120’s impact was greater than that of currently approved treatments after just a single dose highlights its potential to be a game-changer in the GAD treatment landscape.
Considering the current market dynamics and the unmet medical needs within the GAD space, Baird views the market opportunity for MM120 as having blockbuster potential. The brokerage house’s analysis suggests that the drug could significantly disrupt the existing market, offering a new and potentially superior treatment option for patients suffering from GAD. This could translate into substantial financial success for the company, justifying the high expectations reflected in the $27 price target
Outperform at Baird means “Expected to outperform on a total return, risk-adjusted basis the broader U.S. equity market over the next 12 months.”
How did the stock react? Mind Medicine surged 6% after hours on Tuesday as the headlines
circulate. As of the regular session open Wednesday, Mind Medicine opened at $8.90 and
closed at $8.91, a gain of 6.64% from the prior day's regular close.
Datadog Inc
What happened? On Thursday, BofA upgraded Datadog (NASDAQ:DDOG) to Buy with a $155 price target.
What’s the full story? Datadog, a service that aids organizations in monitoring application and infrastructure performance to ensure high-quality end-user experiences, is seen by the bank as a significant opportunity, estimated to be worth $53bn. The robust platform of Datadog, which boasts 22 products, is particularly appealing to spend consolidators and those seeking cutting-edge technology.
Inoltre, BofA prevede che Datadog fornirà costantemente un profilo Rule-of-40+, il che significa una crescita dei ricavi di oltre il 20% più un margine di flusso di cassa libero del 20% +. Questa aspettativa colloca Datadog ben al di sopra della media del 30% per il gruppo di riferimento delle infrastrutture, dimostrando la fiducia della banca nel potenziale di Datadog per una crescita e una redditività sostenute.
Acquistare su BofA significa "Si prevede che le azioni acquistate abbiano un rendimento totale di almeno il 10% e siano le azioni più interessanti nel cluster di copertura".
Come ha reagito il titolo? Datadog ha aperto la sessione regolare a 123,38 dollari e ha
chiuso a 117,45 dollari, un calo del 3,48% rispetto alla chiusura regolare del giorno
precedente.
NetApp
Quello che è succRU? Venerdì, JPMorgan ha aggiornato NetApp (NASDAQ:NTAP) a Neutral con un obiettivo di prezzo di 125 dollari.
Qual è la storia completa? La prospettiva aggiornata di JPMorgan è guidata dalla capacità dimostrata dell'azienda di mantenere i propri margini lordi a fronte dell'aumento dei prezzi NAND. Questo sviluppo è in contrasto con le previsioni iniziali di JPMorgan, che prevedeva un calo dei margini a causa della pressione sui costi.
Oltre alle prospettive positive sui margini lordi, JPMorgan continua a riconoscere la posizione distinta di NTAP nel mercato, in particolare in termini di servizi cloud e leadership negli All-Flash Array (AFA) per soluzioni on-premise. Tuttavia, ciò è mitigato da una performance macroeconomica percepita poco brillante rispetto ai suoi concorrenti, che stanno attualmente sperimentando un’impennata più immediata della domanda guidata dai progressi dell’intelligenza artificiale (AI).
"Neutro" per JPMorgan significa "per tutta la durata del prezzo target indicato in questo rapporto, ci aspettiamo che questo titolo soddisfi il rendimento totale medio dei titoli all'interno della copertura dell'analista di ricerca o del team di analisti di ricerca".
Come ha reagito il titolo? NetApp ha aperto la sessione regolare a 119,75 dollari e ha chiuso a 120,43 dollari, in crescita del 3,73% rispetto alla chiusura regolare del giorno precedente.
Domenica l’OPEC+ ha deciso di estendere la maggior parte dei tagli alla produzione di petrolio fino al 2025. Il gruppo sta sostenendo il mercato in un contesto di debole crescita dell’energia eolica, alti tassi di interesse e crescente concorrenza. un altro. Produzione negli Stati Uniti.
Negli ultimi giorni, i prezzi del greggio Brent sono stati scambiati intorno agli 80 dollari al barile, al di sotto del livello di cui molti membri dell’OPEC+ hanno bisogno per pareggiare i propri bilanci. Le preoccupazioni per la lenta crescita della domanda in Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, stanno pesando sui prezzi insieme all’aumento delle scorte di petrolio nei paesi sviluppati.
L’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati guidati dalla Russia, noti come OPEC+, hanno effettuato una serie di profondi tagli alla produzione dalla fine del 2022.
I membri dell’OPEC+ stanno attualmente tagliando la produzione per un totale di 5,86 milioni di barili al giorno, ovvero circa il 5,7% della domanda globale.
Questi includono tagli di 3,66 milioni di barili al giorno, che sarebbero dovuti scadere alla fine del 2024, così come tagli volontari di 2,2 milioni di barili al giorno da parte di otto paesi membri, che dovrebbero scadere alla fine di giugno 2024. anno.
Domenica l’OPEC+ ha concordato di estendere i tagli alla produzione di 3,66 milioni di barili al giorno per un anno fino alla fine del 2025 e di estendere i tagli alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno per tre mesi fino alla fine di settembre 2024.
L’OPEC+ eliminerà gradualmente i tagli alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno nel corso di un anno da ottobre 2024 a settembre 2025.
"Stiamo cercando tassi di interesse più bassi e una migliore traiettoria di crescita... non sacche di crescita qua e là", ha detto ai giornalisti il ministro dell'Energia saudita, il principe Abdulaziz bin Salman.
L’OPEC prevede che la domanda di greggio OPEC+ raggiungerà una media di 43,65 milioni di barili al giorno nella seconda metà del 2024, il che implica un calo delle scorte di 2,63 milioni di barili al giorno se il gruppo manterrà la produzione al tasso di aprile di 41,02 milioni di barili al giorno.
The drawdown will be less when OPEC+ starts phasing out the 2.2 million bpd voluntary cuts in Октябрь.
The International Energy Agency, which represents top global consumers, estimates that demand for OPEC+ oil plus stocks will average much lower levels of 41.9 million bpd in 2024.
"The deal should allay market fears of OPEC+ adding back barrels at a time when demand concerns are still rife," said Amrita Sen, co-founder of Energy Aspects think tank.
Prince Abdulaziz said OPEC+ could pause the unwinding of cuts or reverse them if demand wasn't strong enough.
QUICK DEAL
Analysts had expected OPEC+ to prolong voluntary cuts by a few months due to falling oil prices and sluggish demand.
But many analysts had also predicted the group would struggle to set targets for 2025 as it had yet to agree individual capacity targets for each member, an issue that had previously created tensions.
The United Arab Emirates, for instance, has been pushing for a higher production quota, arguing its capacity figure had been long under-estimated.
But in a surprise development on Sunday, OPEC+ postponed the discussions on capacities until Ноябрь 2025 from this year.
Instead, the group agreed a new output target for the UAE which will be allowed to gradually raise production by 0.3 million bpd, up from the current level of 2.9 million.
OPEC+ agreed that it would use independently assessed capacity figures as guidance for 2026 production instead of 2025 - postponing a potentially difficult discussion by one year.
Prince Abdulaziz said one of the reasons for the delay was difficulties for independent consultants to assess Russian data amid Western sanctions on Moscow for its war on Ukraine.
The meetings on Sunday lasted less than four hours - relatively short for such a complex deal.
Источники в ОПЕК+ сообщили, что принц Абдулазиз, самый влиятельный министр в группе ОПЕК, потратил несколько дней на подготовку сделки за кулисами.
Ha invitato alcuni ministri chiave – soprattutto quelli che hanno promosso tagli volontari – a recarsi domenica nella capitale saudita Riad, anche se gli incontri sono in gran parte programmati online.
I paesi che hanno tagliato volontariamente la produzione includono Algeria, Iraq, Kazakistan, Kuwait, Oman, Russia, Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti.
“Questa dovrebbe essere vista come un’enorme vittoria per la solidarietà del gruppo e del principe Abdulaziz”, ha detto Sen, aggiungendo che l’accordo allenterebbe i timori che l’Arabia Saudita possa respingere i barili a causa della quotazione delle azioni Aramco (TADAWUL:2222).
Il governo saudita ha presentato documenti per vendere una nuova partecipazione nel colosso petrolifero statale Aramco che potrebbe raccogliere fino a 13,1 miliardi di dollari, un accordo fondamentale per finanziare il piano del principe ereditario Mohammed bin Salman di diversificare l’economia.
L’OPEC+ terrà la sua prossima riunione il 1° dicembre 2024.
Ecco i più grandi annunci degli analisti di intelligenza artificiale (AI) questa settimana.
1. L'aggiornamento AI è all'orizzonte: “Apple conferma lo status di Top Pick con BofA
Bank of America ha ribadito che le azioni Apple (NASDAQ:AAPL) sono la sua scelta migliore, mantenendo il suo obiettivo di prezzo a 230 dollari.
In particolare, gli analisti del colosso di Wall Street sono ottimisti sulla transizione di Apple dagli smartphone agli "IntelliiPhone", prevedendo un significativo ciclo di aggiornamento pluriennale.
"Crediamo che i futuri telefoni abilitati all'intelligenza artificiale (IntelliiPhone) saranno sottoposti a un ciclo di aggiornamento pluriennale simile ai miglioramenti incrementali delle funzionalità apportati dagli smartphone", si legge nella nota.
Con una vasta base installata di oltre quattro miliardi di smartphone, il team BofA ritiene che l’adozione di IntelliPhone abilitato all’intelligenza artificiale supererà la rapida adozione osservata con gli smartphone e il 5G.
IntelliPhones are expected to leverage advanced AI and machine learning for features such as superior personal assistance, language processing, health monitoring, enhanced photography, and AR/VR experiences, among other things.
2. Needham downgrades UiPath stock
Needham analysts on Thursday downgraded UiPath (NYSE:PATH) stock from Buy to Hold citing a mix of factors, including macroeconomic headwinds and a changing go-to-market (GTM) strategy.
"We downgrade PATH shares to Hold due to a combination of macro pressure, uncertainty around near-term execution due to a CEO change and a changing GTM strategy, and Y/Y margin compression creating an unfavorable near-term financial profile,” analysts wrote.
The investment firm noted that the company's Q1F25 sales metrics were mildly disappointing, with large deals facing incremental scrutiny.
The recent CEO change back to founder Daniel Dines, following Rob Enslin's departure, and multiple GTM changes are expected to cause near-term sales disruptions.
Net new annual recurring revenue (ARR) and revenue guidance were both lowered, which Needham believes is “conservative enough, but we think it will take multiple quarters for the GTM changes to start driving meaningful upside to guidance.”
3. Northland ups C3.ai to Buy amid accelerating subscription growth
Enterprise AI firm C3.ai (NYSE:AI) saw its shares upgraded by Northland analysts during the week from Market Perform to Outperform, with a target price of $35.
Analysts highlighted the company’s rising subscription growth in Q4 2024 as a key factor behind the upward revision.
"C3.ai posted accelerating subscription growth to 41% in 4Q24, providing evidence that the headwinds from a migration to a usage-based revenue model are abating," analysts commented.
Looking forward, strong pilot expansion and demand for generative AI (genAI) signal continued high growth, they added.
4. Mizuho hikes price targets on chip stocks as AI moves to the edge
Japanese investment banking and securities firm Mizuho lifted its price targets on several chipmakers this week, including Micron Technology (NASDAQ:MU), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Seagate Technology PLC (NASDAQ:STX), and Western Digital (NASDAQ:WDC).
The move comes as Mizuho analysts believe the next catalyst for AI will be at the edge, as original equipment manufacturers (OEMs) push AI on-device capabilities for handsets and PCs.
The firm reiterated Buy ratings, raising price targets to $240 for Micron, $155 for Qualcomm, $90 for Seagate, and $110 for Western Digital.
Analysts highlighted Qualcomm's ramp-up with AI PCs using Snapdragon X Elite and Plus, and the expected increase in AI smartphone shipments.
Moreover, AI PCs, requiring 40% to 80% more DRAM, and handsets needing 50% to 100% more DRAM, present tailwinds for Micron. Western Digital and Micron are also expected to benefit from higher NAND content in AI devices with improved pricing.
Meanwhile, Seagate stands out with higher storage content on PCs and increasing cloud capital expenditure. Mizuho forecasts 1 billion AI smartphones shipped from 2024 to 2027, with AI PCs comprising up to 60% of the PC market by 2027.
5. Dell is a 'legit GenAI participant,' says Loop Capital
In a new note to clients, analysts at Loop Capital reiterated a Buy rating on Dell Technologies (NYSE:DELL) shares and lifted their price target from $125 to $185, emphasizing the IT company is “progressing as a legit GenAI participant.”
"Dell continues to show legitimate GenAI progression the last 90 days which seemingly could progress through CY2025," Loop analysts stated.
The investment bank pointed out Dell's well-positioned stance for long-term commercial IT budget share, noting the company's expanding capabilities across infrastructure products, services, and financing.
Dell identified a $2 to $3 attach revenue opportunity in services, networking, and storage for every $1 of GenAI server revenue.
"Dal punto di vista dello storage dei dati, il nostro lavoro suggerisce che per la generazione di storage commerciale (non iperscala) dell'intelligenza artificiale dopo VAST Data e WEKA, lo storage DELL potrebbe essere posizionato così come PSTG e NTAP, se non meglio", hanno affermato gli analisti. ha scritto.
