Die 5 wichtigsten Dinge, die Sie in der kommenden Woche auf den Märkten beachten sollten
Es wird eine weitere hektische Woche für die Märkte, wobei die jüngste geldpolitische Sitzung der Federal Reserve im Mittelpunkt steht. Die USA werden am Freitag ihren neuesten Beschäftigungsbericht veröffentlichen und die letzten der „Glorreichen Sieben“ – die großen Technologieunternehmen – werden ihre Gewinne bekannt geben. Unterdessen werden die Eurozone und China Wirtschaftsdaten veröffentlichen, die mit großer Aufmerksamkeit erwartet werden. Hier erfahren Sie, was Sie für den Start in die Woche wissen müssen.
1. Fed-Entscheidung
Die Anleger werden auf Hinweise warten, ob die Fed noch immer damit rechnet, die Zinsen irgendwann in diesem Jahr zu senken, wenn die Fed-Funktionäre ihre zweitägige Sitzung am Mittwoch abschließen. Fed-Chef Jerome Powell sagte, die Zentralbank brauche mehr Vertrauen, dass die Inflation auf ihr Ziel von 2% zusteuere, bevor sie die Zinsen senken könne.
Die am Freitag veröffentlichten Inflationsdaten für März entsprachen weitgehend der Konsensprognose und änderten kaum die Markterwartungen hinsichtlich einer ersten Zinssenkung im September.
Die Erwartungen auf Zinssenkungen sind verblasst, da die Daten zum Arbeitsmarkt und zur Inflation weiterhin positiv überraschten. Die Finanzmärkte hatten ursprünglich erwartet, dass die erste Zinssenkung im März erfolgen würde. Diese Erwartung wurde jedoch auf Juni und dann auf September verschoben.
2. Beschäftigte außerhalb der Landwirtschaft
Der am Freitag erscheinende monatliche Arbeitsmarktbericht wird einen neuen Blick auf die Stärke des US-Arbeitsmarktes bieten. Ökonomen gehen davon aus, dass die Wirtschaft im April 243.000 neue Stellen geschaffen hat, was einem Rückgang gegenüber den 303.000 Stellen im März entspricht. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 3,8% bleiben.
Vor Freitag wird es ADP-Daten zur Einstellung im privaten Sektor sowie den Bericht zu den offenen Stellen im JOLTS-Programm und andere Umfragedaten geben, die dazu beitragen werden, die Erwartungen zu konkretisieren.
Die Anleger werden die am Dienstag veröffentlichten Daten zum Arbeitskostenindex auch auf Anzeichen dafür achten, dass der vom Arbeitsmarkt ausgehende Inflationsdruck weiter nachlässt.
3. Tech-Gewinne
Die letzten der „Glorreichen Sieben“, die im letzten Jahr die Märkte nach oben trieben, waren Amazon (NASDAQ:AMZN) am Dienstag und Apple am Donnerstag.
Die Apple-Aktien (NASDAQ:AAPL) sind in diesem Jahr bisher um über 10 % gefallen und der iPhone-Hersteller wird voraussichtlich einen Gewinnrückgang im ersten Quartal melden, nachdem die Smartphone-Lieferungen nach China um 19 % zurückgegangen sind.
Das Cloud-Computing-Geschäft von Amazon wird im Mittelpunkt stehen, während die Anleger gleichzeitig auch darauf achten werden, was der Online-Einzelhandelsriese zur Verbraucherausgaben zu sagen hat.
Solide Berichte von Microsoft (NASDAQ:MSFT) und der Google-Muttergesellschaft Alphabet (NASDAQ:GOOGL) verhalfen dem S&P 500 am Donnerstag zu seinem größten Wochengewinn seit November.
Doch einige ihrer Konkurrenten, wie etwa Tesla (NASDAQ:TSLA) und die Facebook-Muttergesellschaft Meta Platforms (NASDAQ:META), haben eine gemischte Performance gezeigt.
„Wir haben gewarnt, dass potenzielle Gewinnsteigerungen während der Ergebnissaison nicht zu Kurssteigerungen führen könnten, angesichts des bereits starken Aktienkurses im Vorfeld der Ergebnissaison und der angespannten Positionierung...“, sagten Analysten von JPMorgan in einer Notiz. „Tatsächlich waren die Aktienkursreaktionen in den USA bisher enttäuschend.“
4. Chinesische PMI-Daten
Marktbeobachter werden in den chinesischen Produktionsdaten für April nach Anzeichen dafür suchen, dass eine lange erwartete Erholung in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt an Fahrt gewinnt, nachdem die Daten des letzten Monats stärker als erwartet ausfielen.
Am Dienstag werden die offiziellen Zahlen zum chinesischen Einkaufsmanagerindex erwartet, kurz darauf folgt der Caixin/S&P Global Manufacturing PMI.
Positive Daten wären eine Erleichterung für die politischen Entscheidungsträger, die versucht haben, das Wachstum zu stützen und die Stimmung der Anleger zu verbessern.
Globale Investmenthäuser sind zunehmend optimistisch gegenüber chinesischen Aktien eingestellt und haben dem Bluechip-Index geholfen, von seinem Tiefpunkt im Februar um mehr als 10% zuzulegen. Doch Peking steckt in letzter Zeit in der Zwickmühle, was seine Währung angeht. Der Yuan verliert gegenüber dem starken Dollar an Wert, ist aber gegenüber seinen wichtigsten Handelspartnern stärker – ein unerfreuliches Zeichen für Chinas exportabhängige Wirtschaft.
5. Daten zur Eurozone
Die Eurozone veröffentlicht am Dienstag Daten zur Inflation und zum Wirtschaftswachstum, die die Marktspekulationen auf eine Zinssenkung im Juni durch die Europäische Zentralbank wahrscheinlich bestärken werden.
Die Inflation ist im Laufe des vergangenen Jahres rasch gesunken und die EZB hat angedeutet, dass sie im Juni eine Zinssenkung plant. Die längerfristigen Aussichten bleiben jedoch getrübt durch steigende Energiekosten, eine hartnäckig hohe Inflation im Dienstleistungssektor und anhaltende geopolitische Spannungen, die den Handel zu beeinträchtigen drohen.
Ökonomen gehen davon aus, dass das Bruttoinlandsprodukt der Union im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lediglich um 0,2 Prozent gewachsen ist.
Die Inflation dürfte ins Stocken geraten sein, da die Verbraucherpreise im April aufgrund steigender Energiekosten voraussichtlich um 2,4 Prozent gestiegen sind und damit dem Vormonat entsprechen.
Andere Nachricht
Hier ist Ihr Pro-Recap mit den wichtigsten Erkenntnissen der Wall Street-Analysten der vergangenen Woche: Upgrades für Dupont, Datadog und NetApp.
U.S. markets closed for Memorial Day.
Dupont
What happened? On Tuesday, Citi upgraded Dupont (NYSE:DD) to Buy with $95 price target
What’s the full story? DD shares exhibited a robust reaction in the 1.5 days following the announcement, rising approximately 3%. The feedback from investors was positive - the prospect of operating as standalone businesses should generate value through targeted growth and portfolio clarity. Additionally, Citi sees potential from an electronics recovery and the easing of destocking in more challenged markets.
The most significant source of resistance lies in valuation, particularly concerning Electronics and then New DuPont (RemainCo). Upon revisiting the Sum of the Parts in the new construct, The analysts’ views are more reflective of solid earnings from electronics over the next 18 months.
Citi sees the potential for more detail on the separation as potential positive catalysts throughout the year.
Buy at Citi means “Buy (1) ETR of 15% or more or 25% or more for High risk stocks.”
How did the stock react? Dupont opened the regular session at $82.44 and closed at
$82.08, a
gain of 1.18% from the prior day's regular close.
Mind Medicine
What happened? On Wednesday, well Tuesday after hours, Baird initiated coverage on Mind Medicine Inc (NASDAQ:MNMD) at Outperform with a $27 price target.
What’s the full story? Baird’s optimistic stance is primarily driven by the promising prospects of the company’s lead drug, MM120, a novel form of LSD designed to treat generalized anxiety disorder (GAD). In a pivotal phase 2b clinical trial, MM120 demonstrated a statistically significant improvement in GAD symptoms compared to a placebo. The results are particularly noteworthy as the observed therapeutic effect of MM120 was not only rapid in onset but also sustained over the entire 12-week duration of the study.
The brokerage house’s confidence is further bolstered by the recent decision of the FDA to award Breakthrough Therapy Designation to MM120. This designation is reserved for drugs that show substantial improvement over existing therapies for serious or life-threatening diseases. The fact that MM120’s impact was greater than that of currently approved treatments after just a single dose highlights its potential to be a game-changer in the GAD treatment landscape.
Considering the current market dynamics and the unmet medical needs within the GAD space, Baird views the market opportunity for MM120 as having blockbuster potential. The brokerage house’s analysis suggests that the drug could significantly disrupt the existing market, offering a new and potentially superior treatment option for patients suffering from GAD. This could translate into substantial financial success for the company, justifying the high expectations reflected in the $27 price target
Outperform at Baird means “Expected to outperform on a total return, risk-adjusted basis the broader U.S. equity market over the next 12 months.”
How did the stock react? Mind Medicine surged 6% after hours on Tuesday as the headlines
circulate. As of the regular session open Wednesday, Mind Medicine opened at $8.90 and
closed at $8.91, a gain of 6.64% from the prior day's regular close.
Datadog Inc
What happened? On Thursday, BofA upgraded Datadog (NASDAQ:DDOG) to Buy with a $155 price target.
What’s the full story? Datadog, a service that aids organizations in monitoring application and infrastructure performance to ensure high-quality end-user experiences, is seen by the bank as a significant opportunity, estimated to be worth $53bn. The robust platform of Datadog, which boasts 22 products, is particularly appealing to spend consolidators and those seeking cutting-edge technology.
Darüber hinaus geht BofA davon aus, dass Datadog durchgängig ein „Rule-of-40+“-Profil liefern wird, was ein Umsatzwachstum von über 20 % und eine freie Cashflow-Marge von über 20 % bedeutet. Mit dieser Erwartung liegt Datadog deutlich über dem Durchschnitt von 30 % für die vergleichbare Infrastrukturgruppe und zeigt das Vertrauen der Bank in Datadogs Potenzial für nachhaltiges Wachstum und Profitabilität.
Kaufen bedeutet bei BofA: „Bei den Kaufaktien wird eine Gesamtrendite von mindestens 10 % erwartet und sie sind die attraktivsten Aktien im Coverage-Cluster.“
Wie reagierte die Aktie? Datadog eröffnete die reguläre Sitzung bei 123,38 USD und
schloss bei 117,45 USD, ein Rückgang von 3,48 % gegenüber dem regulären Schlusskurs des
Vortages.
NetApp
Was ist passiert? Am Freitag hat JPMorgan NetApp (NASDAQ:NTAP) auf Neutral mit einem Kursziel von 125 USD hochgestuft.
Wie sieht die ganze Geschichte aus? Die aktualisierte Perspektive von JPMorgan basiert auf der nachgewiesenen Fähigkeit des Unternehmens, seine Bruttomargen angesichts steigender NAND-Preise aufrechtzuerhalten. Diese Entwicklung steht im Widerspruch zu JPMorgans ursprünglicher Prognose, die einen Rückgang der Margen aufgrund des Kostendrucks erwartete.
Neben den positiven Aussichten für die Bruttomargen erkennt JPMorgan weiterhin die besondere Position von NTAP auf dem Markt an, insbesondere im Hinblick auf seine Cloud-Dienste und seine führende Position bei All-Flash-Arrays (AFA) für On-Premise-Lösungen. Dies wird jedoch durch eine im Vergleich zu seinen Mitbewerbern als glanzlos wahrgenommene makroökonomische Leistung gedämpft, die derzeit einen unmittelbareren Nachfrageschub aufgrund der Fortschritte bei der künstlichen Intelligenz (KI) erlebt.
Neutral bedeutet bei JPMorgan: „Über die Dauer des in diesem Bericht angegebenen Kursziels erwarten wir, dass sich diese Aktie im Einklang mit der durchschnittlichen Gesamtrendite der Aktien im abgedeckten Universum des Research-Analysten oder des Teams des Research-Analysten entwickeln wird.“
Wie reagierte die Aktie? NetApp eröffnete die reguläre Sitzung bei 119,75 USD und schloss bei 120,43 USD, ein Plus von 3,73 % gegenüber dem regulären Schlusskurs des Vortages.
Die OPEC+ hat sich am Sonntag darauf geeinigt, die meisten ihrer drastischen Produktionskürzungen für Öl bis weit in das Jahr 2025 hinein zu verlängern. Damit will die Gruppe den Markt angesichts des schwachen Nachfragewachstums, hoher Zinsen und der steigenden Produktion des konkurrierenden US-Konzerns stützen.
Die Preise für Brent-Rohöl lagen in den letzten Tagen bei etwa 80 Dollar pro Barrel und damit unter dem, was viele OPEC+-Mitglieder zum Ausgleich ihrer Haushaltspläne benötigen. Sorgen über ein langsames Nachfragewachstum des größten Ölimporteurs China haben die Preise ebenso belastet wie steigende Ölvorräte in den Industrieländern.
Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre von Russland angeführten Verbündeten (zusammen OPEC+) haben seit Ende 2022 eine Reihe drastischer Produktionskürzungen vorgenommen.
Die OPEC+-Mitglieder reduzieren ihre Produktion derzeit insgesamt um 5,86 Millionen Barrel pro Tag (bpd), was etwa 5,7 Prozent der weltweiten Nachfrage entspricht.
Dazu gehören Kürzungen im Umfang von 3,66 Millionen Barrel pro Tag, die Ende 2024 auslaufen sollten, sowie freiwillige Kürzungen von acht Mitgliedern im Umfang von 2,2 Millionen Barrel pro Tag, die Ende Juni 2024 auslaufen.
Am Sonntag einigte sich die OPEC+ darauf, die Kürzungen von 3,66 Millionen Barrel pro Tag um ein Jahr bis Ende 2025 und die Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag um drei Monate bis Ende September 2024 zu verlängern.
Die OPEC+ wird die Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag im Laufe eines Jahres von Oktober 2024 bis September 2025 schrittweise zurücknehmen.
„Wir warten auf sinkende Zinsen und eine bessere Entwicklung des Wirtschaftswachstums … und nicht auf Wachstumsnester hier und da“, sagte der saudische Energieminister Prinz Abdulaziz bin Salman gegenüber Reportern.
Die OPEC erwartet, dass die Nachfrage nach OPEC+-Öl in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 durchschnittlich 43,65 Millionen Barrel pro Tag betragen wird. Dies würde einen Bestandsabbau von 2,63 Millionen Barrel pro Tag bedeuten, wenn die Gruppe ihre Produktion auf dem Niveau von 41,02 Millionen Barrel pro Tag im April hält.
Der Abbau wird geringer ausfallen, wenn die OPEC+ im Oktober beginnt, die freiwilligen Kürzungen um 2,2 Millionen Barrel pro Tag auslaufen zu lassen.
Die Internationale Energieagentur, die die größten Verbraucher weltweit vertritt, geht davon aus, dass die Nachfrage nach OPEC+-Öl-Plus-Beständen im Jahr 2024 im Durchschnitt deutlich niedriger ausfallen wird und bei 41,9 Millionen Barrel pro Tag liegen wird.
"The deal should allay market fears of OPEC+ adding back barrels at a time when demand concerns are still rife," said Amrita Sen, co-founder of Energy Aspects think tank.
Prince Abdulaziz said OPEC+ could pause the unwinding of cuts or reverse them if demand wasn't strong enough.
QUICK DEAL
Analysts had expected OPEC+ to prolong voluntary cuts by a few months due to falling oil prices and sluggish demand.
But many analysts had also predicted the group would struggle to set targets for 2025 as it had yet to agree individual capacity targets for each member, an issue that had previously created tensions.
The United Arab Emirates, for instance, has been pushing for a higher production quota, arguing its capacity figure had been long under-estimated.
But in a surprise development on Sunday, OPEC+ postponed the discussions on capacities until November 2025 from this year.
Instead, the group agreed a new output target for the UAE which will be allowed to gradually raise production by 0.3 million bpd, up from the current level of 2.9 million.
OPEC+ agreed that it would use independently assessed capacity figures as guidance for 2026 production instead of 2025 - postponing a potentially difficult discussion by one year.
Prince Abdulaziz said one of the reasons for the delay was difficulties for independent consultants to assess Russian data amid Western sanctions on Moscow for its war on Ukraine.
The meetings on Sunday lasted less than four hours - relatively short for such a complex deal.
OPEC+ sources said Prince Abdulaziz, the most influential minister in the OPEC group, had spent days preparing the deal behind the scenes.
He invited some key ministers - mostly those who contributed to the voluntary cuts - to come to the Saudi capital Riyadh on Sunday despite meetings being largely scheduled online.
The countries which have made voluntary cuts to output are Algeria, Iraq, Kazakhstan, Kuwait, Oman, Russia, Saudi Arabia and the United Arab Emirates.
„Dies sollte als großer Sieg der Solidarität zwischen der Gruppe und Prinz Abdulaziz angesehen werden“, sagte Sen und fügte hinzu, dass der Deal die Befürchtungen zerstreuen würde, dass Saudi-Arabien aufgrund der Börsennotierung von Aramco (TADAWUL:2222) seine Ölförderung wieder erhöhen könnte.
Die saudi-arabische Regierung hat Unterlagen zum Verkauf einer neuen Beteiligung am staatlichen Ölgiganten Aramco eingereicht, die bis zu 13,1 Milliarden Dollar einbringen könnte. Es handelt sich um einen bahnbrechenden Deal zur Finanzierung der Pläne von Kronprinz Mohammed bin Salman zur Diversifizierung der Wirtschaft.
Die OPEC+ wird ihr nächstes Treffen am 1. Dezember 2024 abhalten.
Hier sind die größten Analysten-Bewegungen im Bereich künstliche Intelligenz (KI) für diese Woche.
1. KI-gestütztes Upgrade kommt:‘ Apple erneut als Top-Pick bei BofA ausgezeichnet
Die Bank of America bekräftigte erneut die Ernennung der Apple-Aktie (NASDAQ:AAPL) zu ihrer Top-Auswahl und hielt an ihrem Kursziel von 230 USD fest.
Insbesondere die Wall-Street-Riesenanalysten sind optimistisch, was Apples Übergang von Smartphones zu „IntelliPhones“ angeht, und prognostizieren einen mehrjährigen Upgrade-Zyklus.
„Wir gehen davon aus, dass die kommenden KI-fähigen Telefone (IntelliPhones) einen mehrjährigen Upgrade-Zyklus durchlaufen werden, der den schrittweisen Funktionsverbesserungen ähnelt, die durch die Einführung von Smartphones bedingt sind“, heißt es in der Mitteilung.
Das Team von BofA ist davon überzeugt, dass die Verbreitung KI-gestützter IntelliPhones mit einer riesigen installierten Basis von über vier Milliarden Smartphones die rasante Verbreitung von Smartphones und 5G übertreffen wird.
Es wird erwartet, dass IntelliPhones fortschrittliche künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen für Funktionen wie unter anderem überlegene persönliche Assistenz, Sprachverarbeitung, Gesundheitsüberwachung, verbesserte Fotografie und AR/VR-Erlebnisse nutzen.
2. Needham stuft UiPath-Aktie herab
Am Donnerstag stuften die Analysten von Needham die Aktie von UiPath (NYSE:PATH) von „Kaufen“ auf „Halten“ herab und begründeten dies mit einer Mischung von Faktoren, darunter makroökonomischer Gegenwind und eine veränderte Markteinführungsstrategie (GTM).
"We downgrade PATH shares to Hold due to a combination of macro pressure, uncertainty around near-term execution due to a CEO change and a changing GTM strategy, and Y/Y margin compression creating an unfavorable near-term financial profile,” analysts wrote.
The investment firm noted that the company's Q1F25 sales metrics were mildly disappointing, with large deals facing incremental scrutiny.
The recent CEO change back to founder Daniel Dines, following Rob Enslin's departure, and multiple GTM changes are expected to cause near-term sales disruptions.
Net new annual recurring revenue (ARR) and revenue guidance were both lowered, which Needham believes is “conservative enough, but we think it will take multiple quarters for the GTM changes to start driving meaningful upside to guidance.”
3. Northland ups C3.ai to Buy amid accelerating subscription growth
Enterprise AI firm C3.ai (NYSE:AI) saw its shares upgraded by Northland analysts during the week from Market Perform to Outperform, with a target price of $35.
Analysts highlighted the company’s rising subscription growth in Q4 2024 as a key factor behind the upward revision.
"C3.ai posted accelerating subscription growth to 41% in 4Q24, providing evidence that the headwinds from a migration to a usage-based revenue model are abating," analysts commented.
Looking forward, strong pilot expansion and demand for generative AI (genAI) signal continued high growth, they added.
4. Mizuho hikes price targets on chip stocks as AI moves to the edge
Japanese investment banking and securities firm Mizuho lifted its price targets on several chipmakers this week, including Micron Technology (NASDAQ:MU), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Seagate Technology PLC (NASDAQ:STX), and Western Digital (NASDAQ:WDC).
The move comes as Mizuho analysts believe the next catalyst for AI will be at the edge, as original equipment manufacturers (OEMs) push AI on-device capabilities for handsets and PCs.
The firm reiterated Buy ratings, raising price targets to $240 for Micron, $155 for Qualcomm, $90 for Seagate, and $110 for Western Digital.
Analysten betonten, dass Qualcomm seine Produktion von KI-PCs auf Basis von Snapdragon X Elite und Plus ausbaue und dass ein Anstieg der Auslieferungen von KI-Smartphones zu erwarten sei.
Darüber hinaus bieten KI-PCs, die 40 bis 80 Prozent mehr DRAM benötigen, und Mobiltelefone, die 50 bis 100 Prozent mehr DRAM benötigen, Rückenwind für Micron. Western Digital und Micron dürften zudem von einem höheren NAND-Gehalt in KI-Geräten mit verbesserten Preisen profitieren.
Seagate sticht unterdessen mit höheren Speicherinhalten auf PCs und steigenden Cloud-Investitionen hervor. Mizuho prognostiziert, dass von 2024 bis 2027 eine Milliarde KI-Smartphones ausgeliefert werden und dass KI-PCs bis 2027 bis zu 60 % des PC-Marktes ausmachen werden.
5. Dell ist ein „legitimer GenAI-Teilnehmer“, sagt Loop Capital
In einer neuen Mitteilung an Kunden bekräftigten die Analysten von Loop Capital ihre Kaufempfehlung für die Aktien von Dell Technologies (NYSE:DELL) und erhöhten ihr Kursziel von 125 auf 185 US-Dollar. Sie betonten, dass sich das IT-Unternehmen „als legitimer GenAI-Teilnehmer weiterentwickelt“.
„Dell zeigt in den letzten 90 Tagen weiterhin legitime Fortschritte bei der GenAI, die sich anscheinend bis zum Kalenderjahr 2025 fortsetzen könnten“, erklärten die Analysten von Loop.
Die Investmentbank betonte, dass Dell eine gute Position im Hinblick auf den langfristigen Anteil kommerzieller IT-Budgets habe, und verwies auf die wachsenden Kapazitäten des Unternehmens in den Bereichen Infrastrukturprodukte, -dienste und -finanzierung.
Dell hat ein Umsatzpotenzial von zwei bis drei Dollar in den Bereichen Dienste, Netzwerke und Speicher für jeden Dollar GenAI-Server-Umsatz erkannt.
„Insbesondere beim Speicher gab es in unserer Arbeit den Hinweis, dass DELL-Speicher für kommerziellen (nicht Hyperscale-)Gen-AI-Speicher nach VAST Data & WEKA genauso gut, wenn nicht sogar besser positioniert sein könnte wie PSTG & NTAP“, schrieben Analysten.